怎样才能更有效地防范金融脱实向虚？

杭鄙玫

十二月九日，新时代金融发展峰会2020，中国金融机构金牌榜颁奖盛典在北京举行，本次峰会以“新阶段新模式新作为”为主题，国务院参事、中国银保监会原副主席王兆星出席并致辞。
王兆星表示，金融脱实向虚有许多深层次的原因，但对风险套利、监管套利、价格套利、期限套利、急功近利这几个方面的诱因却是无可厚非的。
就如何更有效地防范金融脱实向虚问题，他提出了六点建议。
第一，把更好地服务于实体经济，防止金融机构脱实向虚，纳入党的领导和监督的全过程，完善公司治理。要严格把关，对金融机构董事会、监事会和党组织的发展战略、经营目标、业务定位、考核机制、创新方向、资金投向、资金安全等方面进行有效监督，确保国家的各项政策、要求和法律法规得到有效落实，确保金融机构安全稳健运行，确保金融机构业务安全健康发展。
二是要以支持实体经济高质量发展、防止金融资金脱实向虚为出发点和落脚点，并以此为标准来检验各项金融政策是否合理有效。宏观金融政策应与国家经济战略和产业政策相协调，并与实体经济的有效需求相适应，导向明确，信号明确，发力准确，防止大水漫灌，资金空转。
三是金融机构回归本源，注重本业，防止金融脱实向虚，依法经营，依法监管，依法惩戒，以金融创新之名行规避法规之实。
四是要有效控制个人过度借贷支持消费，控制房地产企业过度融资支持房地产开发，控制房地产企业过度负债支持房地产开发，有效控制家庭个人和房地产企业的债务杠杆，严格执行促进房地产市场健康发展的金融政策，有效控制金融资金向房地产过度集中，有效防止房地产过度金融化和泡沫化，有效防范灰犀牛冲击，守住防范系统性金融风险的底线。
五是治理虚拟资本过度膨胀，治理主权债券过度证券化，治理各种金融衍生产品过度创新、过度衍生，治理金融交易过度杠杆化，治理各种中央资产价格过度膨胀，必须从2008年美国金融危机中吸取教训，金融交易过度杠杆化、金融资产价格过度泡沫化将导致金融严重脱实向虚，金融风险扩大，最后，泡沫破裂将引发系统性严重的金融危机，对实体经济造成巨大的冲击。
六是充分利用监管科技，运用大数据和风险监测预警等手段，对金融机构的资金投向和使用情况进行跟踪穿透式监管，并加强对金融机构公司治理有效性、贷款投资审核的审慎性、绩效评估和激励的科学性、对信贷资金投向的安全性进行及时有效的监控、有效地监督同业拆借、表外拆借、对监管套利和其他投机套利行为的惩罚措施、对违反法律法规、监管规则和金融机构内部规章制度的行为的惩罚措施、对金融机构违法违规及监管要求行为脱实向虚的投机套利行为的惩罚措施等，都要付出高昂的成本代价，使套利损失远大于套利收益。